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私募基金公司注冊
發布時間:2020-01-15 16:14 瀏覽數:

  私募基金公司注冊:基金按是否麵向一般大眾募集資金分為公募與私募,按主投資標的又可分為證券投資基金(標的為股票),期貨投資基金(標的為期貨合約)、貨幣投資基金(標的為外匯)、黃金投資基金(標的為黃金)FOF fund of fund(基金投資基金,標的為PE與VC基金)REITS real estate Investment Trusts(房地產投資基金,標的為房地產),TOT trust of trust(信托投資基金,標的為信托產品),對衝基金(又叫套利基金,標的為套利空間),以上這麽多基金形態,很多都是西方國家有,在中國隻有此類概念而並無實體(私募由於不受政策限製,投資標的靈活,所以私募是有的)。
 
  私募起源
 
  私募基金起源於美國。1976年,華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合夥成立了一家投資公司KKR,專門從事並購業務,這是最早的私募股權投資公司。迄今,全球已有數千家私募股權投資公司,KKR公司、凱雷投資集團和黑石集團都是其中的佼佼者。
 
  基金的分類知識基金按是否麵向一般大眾募集資金分為公募與私募,按主投資標的又可分為證券投資基金(標的為股票),期貨投資基金(標的為期貨合約)、貨幣投資基金(標的為外匯)、黃金投資基金(標的為黃金)、FOF fund of fund(基金投資基金,標的為PE與VC基金),REITS real estate Investment Trusts(房地產投資基金,標的為房地產),TOT trust of trust(信托投資基金,標的為信托產品),對衝基金(又叫套利基金,標的為套利空間),以上這麽多基金形態,很多都是西方國家有,在中國隻有此類概念而並無實體(私募由於不受政策限製,投資標的靈活,所以私募是有的)。中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金,例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等,這些公募基金受證監會嚴格監管,投資方向與投資比例有嚴格限製,它們大多管理數百億以上資金。私募在中國是受嚴格限製的,因為私募很容易成為“非法集資”,兩者的區別就是:是否麵向一般大眾集資,資金所有權是否發生轉移,如果募集人數超過50人,並轉移至個人賬戶,則定為非法集資,非法集資是極嚴重經濟犯罪,可判死刑,如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。中國的私募按投資標的分主要有:私募證券投資基金,經陽光化後又叫做陽光私募(投資於股票,如赤子之心、武當資產、中鑫私募聯盟、星石等資產管理公司),私募房地產投資基金(較少,如星浩投資),私募股權投資基金(即PE,投資於非上市公司股權,以IPO為目的,如鼎輝,弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風險投資基金(即VC,風險大,如聯想投資、軟銀、IDG)公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金,隻能投資股票或債券,不能投資非上市公司股權,不能投資房地產,不能投資有風險企業,而私募基金可以。
 
  基金公司分類
 
  從狹義來說,基金公司僅指經證監會批準的、可以從事證券投資基金管理業務的基金管理公司(公募基金公司);從廣義來說,基金公司分公募基金公司和私募基金公司。公募基金公司的經營業務以及人員活動受證監會監管,其從業人員屬於基金業從業人員;私募基金公司不受監管(新基金法可能會將私募基金納入證監會監管)。
 
  從組織形式上說,基金公司分為公司製基金公司和有限合夥製基金公司。從實踐來看,公募基金公司全部為公司製基金公司,私募基金公司既采用公司製的,也有采用有限合夥製的。
 
  證券投資基金(一般稱基金),是基金公司發行的的產品。在與基金相關發行、管理、托管、注冊登記、銷售等環節中,與基金管理人(即基金公司)相關的包括基金的發行和管理、登記注冊、部分銷售業務(直銷)。這裏要著重說明的是,基金財產獨立於基金管理人固有財產。也就是說,一方麵,基金公司不得將基金財產歸入其固有財產。在基金公司破產清算或追債的時候,基金不在此列;另一方麵,投資者購買基金的行為不屬於購買基金公司的資產。
 
  設立條件
 
  名稱應符合《名稱登記管理規定》,允許達到規模的投資企業名稱使用“投資基金”字樣。
 
  名稱中的行業用語可以使用“風險投資基金、創業投資基金、股權投資基金、投資基金”等字樣。“北京”作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。
 
  基金型:投資基金公司“注冊資本(出資數額)不低於5億元,全部為貨幣形式出資,設立時實收資本(實際繳付的出資額)不低於1億元;5年內注冊資本按照公司章程(合夥協議書)承諾全部到位。”
 
  單個投資者的投資額不低於1000萬元(有限合夥企業中的普通合夥人不在本限製條款內)。
 
  至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
 
  基金型企業的經營範圍核定為:非證券業務的投資、投資管理、谘詢。(基金型企業可申請從事上述經營範圍以外的其他經營項目,但不得從事下列業務:
 
  發放貸款;
 
  公開交易證券類投資或金融衍生品交易;
 
  以公開方式募集資金;
 
  對除被投資企業以外的企業提供擔保。
 
  管理型基金公司:投資基金管理:“注冊資本(出資數額)不低於3000萬元,全部為貨幣形式出資,設立時實收資本(實際繳付的出資額)”
 
  單個投資者的投資額不低於100萬元(有限合夥企業中的普通合夥人不在本限製條款內)。
 
  至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
 
  私募與非法集資的區別
 
  根據公安部專項治理條例和最高人民法院司法解釋,私募形式委托理財與非法集資區別標注如下:
 
  1.自己募集方式是麵向社會大眾還是麵向特定個體。如募集資金方式為麵向社會大眾,則圈定為非法集資範疇。
 
  2.定向集資對象是否超過50人。如募集資金對象數量超過50人,則圈定為非法集資。
 
  3.委托理財時,是否發生資金所有人(所有權)關係的轉變。如果資金由委托人賬戶轉移到受托人賬戶,則認定發生非法集資行為
 
  運作模式
 
  在成熟市場——美國,共同基金和退休金基金等公募基金,一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶,而按有關規定,私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳,其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”,或者直接認識基金管理者的形式加入。中國的私募基金也很類似。私募基金的主要運作方式有兩種。第一種是承諾保底,基金將保底資金交給出資人,相應地設定底線,如果跌破底線,自動終止操作,保底資金不退回。第二種是接收賬號(也就是說客戶隻要把賬號給私募基金即可),如果跌破10%,客戶可自動終止約定,對於贏利達10%以上部分按照約定的比例進行分成,這種運作方式主要針對熟悉的客戶和大型企業單位。通常情況下,私募基金會承諾比公募基金高得多的收益水平。
 
  私募股權基金作為一種重要的市場約束力量,可以補充政府監管之不足。私募股權基金作為主要投資者可以派財務總監、派董事,甚至作為大股東可直接選派總經理到企業去。在這種情況下,私募股權基金作為一種市場監控力量,對公司治理結構的完善有重要的推動作用。為以後的企業上市在內部治理結構和內控機製方麵創造良好的條件。
 
  最後,私募股權基金可以促進多層次資本市場的發展。可以為股票市場培育好的企業,私募股權基金壯大以後,可以推動黄 色 成 人免费國內創業板和中小企業板市場的發展。
 
  名稱分類
 
  公司製股權投資企業名稱核準為:“xx股權投資股份公司”或“xx股權投資基金股份公司”、“xx股權投資有限公司”或“xx股權投資基金有限公司”。合夥製股權投資企業名稱核準為:“xx股權投資合夥企業+(有限合夥)”或“xx股權投資基金合夥企業+(有限合夥)”。
 
  公司製股權投資管理機構名稱核定為“xx股權投資管理股份公司”或“xx股權投資基金管理股份公司”、“xx股權投資管理有限公司”或“xx股權投資基金管理有限公司”。
 
  合夥製股權投資管理機構名稱核準為“xx股權投資管理合夥企業+(有限合夥)、(普通合夥)”或“xx股權投資基金管理合夥企業+(有限合夥)、(普通合夥)”。
 
  股權投資企業及其管理機構的注冊名稱國家另有規定的,從其規定。
 
  1、小額投資
 
  投資基金的基本功能就是把投資者不同數額的資金匯集成一筆大額資金進行投資。投資基金的發展對象主要是中小投資者,因此投資基金的投資起點低。小額投資一方麵方便公眾持有,使社會上各層次的投資者都能夠參與;另一方麵易於積累資金,進行大額投資。盡管投資基金是零星分散的,但由於具有廣泛的社會基礎,因此投資基金的規模往往很大,有的達到幾億或十幾億美元,甚至更高。
 
  2、收益均等
 
  收益均等有兩層意思:①投資基金的收益是按股份或受益憑證平均分配給投資者的,無論投資者投資額大小,每一股份或受益憑證的獲利水平都是一樣的,②投資者投資於基金,是匯小錢為巨資的投資行為,因此可獲得原先所不能享受到的由大投資者獨享的投資機會。
 
  3、分散風險
 
  分散風險也有兩層意思,①投資基金組成後通過投資組合,分別投向能取得最佳成果的地方,從而避免"所有的蛋放在一個籃子裏"的風險,②由於投資基金是集少成多,一般都擁有雄厚的資本,這樣投資基金就可以作起點高收益高的投資,從而更有機會並更有效地分散投資風險,這是投資基金對投資者尤其是中小投資者富有吸引力的原因之一。
 
  4、節約成本
 
  在金融市場上,以最小的投資獲得最大的收益是投資的一個基本原則。投資於基金除可以分散風險外,還可以降低成本。這是因為投資基金的管理費用與收益和風險一樣,都是由所有參加基金的人共同承擔的,從而降低了單位投資的管理成本,參加基金的人越多,單位投資的管理費用就越低;反之亦然。
 
  5、專家管理
 
  這是投資基金對投資者尤其是中小投資者富有吸引力的另一個重要原因。投資基金是由基金管理人(基金管理公司)進行管理和經營的,基金管理人一般都聘請一流的投資分析專家,這些專家熟悉行情,具有豐富的專業知識和成功的管理經驗。專家的作用主要是:①從事金融市場調查與分析,包括市場走勢、工具創新等;②對證券進行有效的投資組合,並對證券的行情緊密跟蹤,對投資結構適時調整;③營運各種基金資產。投資者投資於基金,猶如聘請一個專業化的投資顧問,既省力又安全可靠,且可獲得較高的收益。
 
  6、流動性強
 
  投資基金具有較強的流動性,表現為基金操作靈活。開放型基金的投資者可根據自身資本周轉情況及投資環境的變化,隨時加入或退出基金。封閉型基金可在市場上進行買賣轉讓。因此,投資基金具有十分靈活的操作性和變現性,保證了投資基金對各種投資者的吸引力。
 
  7、稅收優惠
 
  一國為鼓勵投資者投資基金,一般在稅收上會給予優惠,如少征或免征基金證券交易稅,少征或免征投資基金的資本利得稅,對基金少征或不征所得稅等。如美國對共同基金的股息、利息收入和資本利潤分配給基金股東部分(約占90%)不征公司所得稅。
 
  法律職責
 
  1.選擇、監督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人;
 
  2.製定企業年金基金戰略資產配置策略;
 
  3.根據合同對企業年金基金管理進行監督;
 
  4.根據合同收取企業和職工繳費,向受益人支付企業年金待遇,並在合同中約定具體的履行方式;
 
  5.接受委托人查詢,定期向委托人提交企業年金基金管理和財務會計報告。發生重大事件時,及時向委托人和有關監管部門報告;定期向有關監管部門提交開展企業年金基金受托管理業務情況的報告;
 
  6.按照國家規定保存與企業年金基金管理有關的記錄自合同終止之日起至少15年;
 
  7.國家規定和合同約定的其他職責。
 
  資金來源
 
  我國私募股權投資基金的出資人主要還是一些私營企業和富裕的個人;而在國外成熟市場條件下,私募股權投資業資金來源主要是機構投資者,包括養老金、證券基金,以及金融機構、保險機構等。
 
  另一方麵,我國居民投資方式少,投資收益低。居民傳統的投資方式仍然是儲蓄、國債、基金、股票和房地產。拓寬私募股權投資業資金來源,有利於為居民增加財產性收入提供更多選擇。
 
  私募股權投資業資金來源,逐步建立起一個包含金融機構、境外資本、保險基金、社保基金、企業年金、企業資金、富裕個人及社會閑餘資金在內的多元化資金來源體係,豐富我國多層次資本市場體係建設,更好地服務於國民經濟的轉型升級發展